通信行业周报2023年第20期:交换机需求回暖 6G纲领性文件获通过_每日快讯

国信证券股份有限公司   2023-06-26 23:00:40


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行业要闻追踪:全球交换机需求高增长,国内有望回暖。IDC 发布2023 年一季度全球交换机数据,全球交换机市场规模同比增长30%至104 亿美元;国内交换机市场实现稳健增长,同比增长2%至70.3 亿人民币。受益于国内智算中心建设、运营商需求释放等因素,国内交换机需求有望回暖,建议关注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。

ITU 通过6G 纲领性文件。ITU 无线电通信部门如期完成《IMT 面向2030 及未来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G 纲领性的文件,建议书汇聚了全球6G 愿景共识,描绘了6G 目标与趋势,提出了6G 的典型场景及能力指标体系。卫星通信是6G 重要组成,建议关注铖昌科技、国博电子等。

行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部,截至2023 年5 月,5G 移动电话用户达6.51 亿户,占移动电话用户的38.1%;2)5G 基站:截至2023年4 月,5G 基站总数达284.4 万个;3)云计算及芯片厂商:23Q1 国内三大云厂商资本开支合计82.2 亿元(同比-55%,环比-39%);23Q1 海外三大云厂商及Meta 资本开支合计339.5 亿美元(同比-4%,环比-13%)。2023 年5月,服务器芯片厂商信骅实现营收2.26 亿新台币(同比-51.5%,环比-1.0%)。

行情回顾:本周通信(申万)指数下跌2.67%,沪深300 指数下跌1.70%,板块表现弱于大市,相对收益-0.97%,在申万一级行业中排名第24 名。在我们构建的通信股票池里有163 家公司(不包含三大运营商),本周平均涨跌幅为-0.46%,各细分领域中,北斗、可视化和企业数字化板块领涨,分别上涨4.3%、3.2%和3.2%。

投资建议:加大配置算力基础设施板块

综合需求、产业链与成本因素,算力基础设施产业链有望逐步进入业绩兑现期。进一步考虑2022 年低基数背景,相关公司业绩有望实现逐季改善。

建议关注算力基础设施产业:ICT 领先企业(紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等),光器件光模块(中际旭创、天孚通信、新易盛等),IDC 温控企业(英维克、申菱环境),IDC 电源端企业(科华数据、科士达)。

2023 年6 月份的重点推荐组合:中国移动,紫光股份,中际旭创,中兴通讯,广和通,申菱环境,威胜信息。

风险提示:AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。

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